扫描或点击关注中金在线日，方正证券对博拓生物进行首次覆盖，并发布深度研报，给予公司“推荐”评级。

　　方正证券在研报中指出，博拓生物深耕IVD(体外诊断)行业多年，是全球产品布局最齐全的企业之一，其着重布局的POCT细分赛道作为公司主业始终保持稳健发展。此外，战略布局的微流控、脑机接口技术则打开全新增长曲线。

　　可以认为，在快速发展的IVD行业中，博拓生物凭借自身开云电竞科技有限公司实力脱颖而出，成为全球POCT领域的佼佼者。其发展路径、业务布局与未来潜力，均吸引着众多投资者的目光。

　　公开资料显示，青石永隽成立于2025年1月，由浙江大学侵入式脑机接口团队核心成员创办，是南湖脑机交叉研究院首个科技成果转化企业。南湖脑机交叉研究院作为余杭区政府与浙江大学共建的“脑机医疗”交叉研究平台，汇聚了张泽院士领衔的800人左右的多学科交叉国家队。这种“研究院+公司”的模式，确保了青石永隽从技术研发到临床转化的全链条贯通。

　　据悉，该疗法已进入临床试验阶段，第一例患者经过一段时间治疗后临床诊断结果为康复，恢复正 常工作和生活，停止治疗后并未出现反复。按照规划，青石永隽将在2027年在浙大二院开展注册临床试验，预计2030年实现产品商业化。根据Precedence Research数据，2024年全球脑机市场规模为26.2亿美元，预计2034年市场规模有望达124亿美元，年复合增速达16.82%。

　　截至2025年一季度，博拓生物货币资金+交易性金融资产合计约16.28亿元。此外，截至2024年底，博拓生物经营性现金流为1.29亿元。据方正证券预测，2025年至2027年，公司现金流将呈现增长趋势，分别为1.33亿元、2.29亿元、2.71亿元(数据来源：方正证券博拓生物公司深度报告)。

　　博拓生物毒检产品丰富，覆盖面广，性能优异。根据招股说明书，上市时公司已有对40多种滥用药物的检测产品，产品覆盖全面。2024年，公司又新增了多种试剂产品，包括地芬诺酯、替利定、噻奈普汀、左旋咪唑等快速检测试剂，以及多款针对饮料中毒品的安全快速检测套装。在传染病检测方面，公司新推试剂覆盖了寄生虫联合检测、高尔基蛋白73等多个项目，并创新性推出单加样孔实现呼吸道多项联合检测产品。

　　较于传统POCT检测，微流控免疫荧光能够实现更高灵敏度和较低CV值的定量检测，且检测速度与普通POCT相当。与传统化学发光设备比较，微流控免疫荧光分析系统仪器操作简单便携、试剂运输保存方便(常温运输存储)，性价比较高。同时，博拓生物FluidicNow微流控免疫荧光分析系统还可以支持多种联合检测及定制化多种检测参数，产品灵活度高。

　　根据QY Research，2024年全球心脏标志物POCT免疫诊断平台市场规模为15.44亿美元，预计2031年将达到23.76亿美元；2024年全球心肌标志物检测市场规模为50.8亿美元，预计2029年将达77.5亿美元，整个心肌标志物检测市场规模可观。方正证券在研报中称，假设2025年底，博拓生物产品顺利获得欧盟认证，且考虑到公司微流控平台研发耗时5年，短期预计暂无竞品，公司市场渗透率稳步提升，2028年微流控产品收入有望达1912.38万元。

• 上一篇：英诺特在神经检测领域的崛起：市场百亿新机遇与国际布局
• 下一篇：臻络科学亮相CNA2025以科技赋能帕金森病诊疗新突破